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光伏减产预期炒作仍在延续。7月10日，光伏玻璃、逆变器飞腾，硅片、BC电板以及硅料子板块跟涨。收尾收盘，光伏指数收涨1.2%，6月终末一周以来累计反弹13.75%，拓日新能（002218.SZ）、协鑫集成（002506.SZ）、弘元绿能（603185.SH）等个股涨停。
音问面上，硅料价钱本周环比增长逾6%，加价有向下传导的趋势。同期，市集外传多家硅片企业上调了硅片报价，不同尺寸的硅片价钱涨幅在8%—11.7%。但由于抢装潮后国内光伏市蚁合尾需求萎缩，下贱体式对这次硅片提价接管进度还有待不雅察。
从光伏板块一经发布的事迹预报来看，事迹出现分化。硅片跌价导致TCL中环（002129.SZ）二季度净利润耗损加重，爱旭股份（600732.SH）的ABC组件国外售售带动公司二季度归母净利润扭亏。“反内卷”信号一经明确，跟随更多中报事迹预报出炉，市集关心的重心或聚焦于减产实际与尾部低效产能出清的力度。
上游加价传递，资金博弈回转
近阶段，计策密集开释反内卷信号直指产业痛点：产能多余供需错配，家具同质化竞争，企业堕入廉价竞争。行业反内卷减产预期加快，市集资金抄底久跌的光伏股。6月终末一周以来，光伏指数节节攀升，光伏ETF（515790.OF）涨逾14%，硅料、硅片、电板、组件、玻璃等各体式均有所活跃，有20只光伏股涨幅逾越20%，小市值光伏股发达更为活跃，亚玛顿领涨板块，涨逾80%。
多晶硅期货近期的发达也相配活跃。收尾10日收盘，主力2508合约再涨5%，6月26日以来累计反弹近35%。
业内分析觉得，官方会议强调“反内卷”与整顿硅料产能的计策处所，进一步强化了市集对光伏价钱设置的思象空间，市集氛围相较过往已略显乐不雅。中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）10日发布的硅片周评指出，国内光伏市蚁合尾需求无大界限回暖迹象，且下贱电板需求未彰着加多，是由于本周开动硅料企业不竭调高报价，市集行情较前期消极转向较为积极态势。
光伏板块估值设置之际，光伏产业链现货价钱也出现反弹。硅业分会9日泄漏，本周多晶硅n型复投料与n型颗粒硅价钱均环比飞腾逾6%。这次提价主如果由于多晶硅企业超一年以上耗损运营，为清库存导致价钱已远低于概括伙本，为合乎“不低于资本销售”的价钱纪律条款，硅料企业一次性提价至概括伙本线之上。
光伏上游加价信号正向下传导，InfoLink7月10日发布周价钱评析指出，本周硅片价钱止跌握稳，主流尺寸报价握稳于上周，同期，硅片厂家本月亦握续实际减产谋略，肖似硅料的成交价钱已出现上行，价钱止稳以致反弹的预期正在酝酿。InfoLink还示意，本周电板片厂家积极缱绻上调报价，不外具体涨幅与何时落地，仍取决于后续险峻游价钱博弈而定。
减产实质力度需密切追踪
减产预期推动的脸色蜕变，促成了近期光伏板块的估值反弹，来回逻辑系计策调控和多方音问的发酵期内。脸色升温之余，减产实际力度能否扭转光伏企业的基本面亦然市集关心的焦点，更关系到产业是否造成回转。
第一财经记者留心到，光伏板块一经发布的中报事迹预报的发达存所分化，有的制造商二季度耗损加重，有的凭借家具互异化完了耗损收窄。
10日盘后，电板与组件制造商爱旭股份发布中报事迹预报，公司预测完了归母净利润为耗损1.7亿元至2.8亿元，完了扣非后归母净利润-4.1亿元至-5.2亿元，上年同期这两项净利润主义均耗损逾越50亿元。
本年一季度爱旭股份归母净利润耗损3亿元，据此测算，公司第二季度归母净利润完了扭亏为盈。爱旭股份确认称，发挥期内，ABC组件产销两旺，通过深耕欧澳日等高价值市集、高价值场景，国外售售占比权臣进步，公司合座毛利率握续向好，家具资本、时间用度握续下降、存货跌价损失大幅改善，使得2025年上半年经贸易绩较旧年同期完了了较大幅度增长。
硅片企业TCL中环二季度耗损加重。9日晚间，公司发布了中报事迹预报，预测上半年归母净利润耗损40亿元-45亿元，扣非后归母净利润耗损41亿元-46亿元，这两项利润主义的耗损金额均较上年同期扩大。TCL中环行状绩耗损原因确认称，2025年5-6月，产业链需求逐步降温，肖似产业链各体式产能供需失衡，库存压力等身分影响，家具价钱握续下落，受家具价钱下落及存货减值影响，导致发挥期内经贸易绩耗损。
单季度看，TCL中环一季度归母净利润耗损19.06亿元，按照公告数值计较，第二季度耗损约20.94亿元-25.94亿元，耗损金额环比增长9.86%-36.1%。
要看到的是，国内抢装潮收尾后，光伏结尾需求处于放缓气象，短期内需求尚看不到增长迹象，无法对产业链价钱造成支握，价钱飞腾能否握续，取决于有无有用计策步骤光伏行业价钱竞争与多余产能，进而扭转行业基本面。
东兴证券觉得，跟随光伏行业供给侧改良加快鼓吹，三条干线值得关心：一、时间迭代快的电板片和高启停资本的硅料体式，尾部产能有望加快出清；二、聚焦金属化新时间，铜电镀、铜浆料、叠栅等，驱动关联辅材结构性升级；三、估值受光伏板块低迷牵累、握续高景气的储能。
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